随着下周美国联邦储备委员会货币政策例会临近，又一轮围绕是否加息的猜测和争论再次出现。在各种赋予“可能性”限定的论述当中，一个明确的问题是低利率水平已维持太长时间。这是否会成为美联储加息的理由？

美联储理事丹尼尔·塔鲁洛日前在接受美国主流财经媒体ＣＮＢＣ采访时表示，利率水平持久处于低位“有可能”会导致出现“泡沫”以及资产市场的过度杠杆行为，这些是需要察觉到的动向。但他同时指出，关注到这些动向并不意味着迅速采取加息措施。他认为，美联储应等待出现更多通胀持续上升的迹象后再考虑加息。

在回答关于“今年年内是否可预见加息”这一问题时，塔鲁洛说，他不排除这种可能性。他还说，他认为每次美联储例会召开，很重要的是对一种“可能性”保持开放的态度，这种“可能性”就是经济动向和市场预期都可能出现变化，而美联储官员的看法和观点也要随之变化。

塔鲁洛的讲话暗示，今年内加息的可能性仍然存在。此前，包括美联储主席耶伦在内的重量级人士都有过类似暗示。

但是，下周的美联储例会是否宣布再次加息，目前迹象并不明显。美联储理事莱尔·布雷纳德１２日表示，鉴于美国通胀压力温和、就业市场存在进一步改善空间，美联储应继续采用谨慎方式对待加息问题。

布雷纳德发表不应急于加息的言论后，全球金融市场受到安抚，股市反弹转涨，又一次显示了加息动向对金融市场立竿见影的影响。分析人士认为，随着各国金融和经济高度紧密联系，美联储是否加息，对全球金融市场、美国经济乃至世界经济都具有深远影响，需要美联储官员根据全球形势慎重考量。

受金融系统动荡和经济低迷的影响，美联储持续多年把利率水平保持在接近零利率的超低水平。随着经济复苏迹象增强，美联储去年１２月启动近１０年来的首次加息，开始缓慢的货币政策正常化进程。

不过，此后经济复苏并不稳固的隐忧挥之不去。鉴于增长不及预期、金融市场波动等原因，美联储一直按兵不动，传说中的启动加息周期至今仍然只是一次性的举措。未来怎样？可以肯定的是，加不加息，仍将不是一个容易的决定。

与此同时，一些权威人士也发出疑问：货币政策对经济复苏的作用究竟有多大？目前，包括美国在内的全球各经济体都面临一些深层次的难题。要解决问题和克服困难，或许需要结合货币政策和其他更多措施综合施策，同时也需要更多国际合作。（何瑛）

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