买汽车企业、买法国酒庄、买土地、买城堡、买港口、买矿山……近年来，在海外疯狂“采购”的中国富豪们，似乎又把目光瞄向了足球。

万达集团出资4498万欧元收购西甲马德里竞技20%的股份，苏宁体育产业集团出资2.7亿欧元收购国际米兰，中欧体育投资公司出资7.4亿欧元收购AC米兰……最近三年，中国资本掀起一股收购海外足球俱乐部的热潮，欧洲五大联赛（英超、德甲、意甲、西甲和法甲）已有不少中资身影。

据《中国经济周刊》记者不完全统计，2014年至今，在不到3年时间里，来自中国的财团已经出手收购了15家海外足球俱乐部的股权，其中包括AC米兰、国际米兰、曼城、马德里竞技等欧洲豪门。这一方面表明中国资本的海外之路越走越宽，一方面意味着在资本的介入下，中国体育产业尤其足球产业在快速扩张和升级。

“现如今，国内企业家去欧洲谈生意，如果不顺便去当地足球俱乐部询询价，你都不好意思说自己是中国来的。”这样的段子在企业家圈子里广为流传。

为何中国资本热衷海外体育产业？并购足球俱乐部是馅饼还是陷阱？对于那些欧洲老牌俱乐部而言，寻求被收购又意味着什么？

在外国人热盼中国金主，并撑大装钱口袋的同时，国内观察者们却更多地表达了观望甚至是担忧的情绪。一位资深足球人在接受《中国经济周刊》记者采访时所表达的观点耐人寻味：一边是火焰，一边是海水。

中国财团收购AC米兰

神秘买家遭媒体“人肉搜索”

1899年冬天，意大利球迷爱德华兹和他的小伙伴们，聚集在米兰一家宾馆的房间里，干了一件日后将被载入意大利足球史册的事情：他们成立了一家足球俱乐部。

在贝卢斯科尼执掌球队30周年之际，AC米兰迎来中国东家。

如今，这家由球迷发起、经历百年风雨的足球俱乐部，已经成为世界上最伟大的俱乐部之一，它的名字叫AC米兰。

1986年，意大利富商贝卢斯科尼以2000万美元的价格买下AC米兰的大部分股份，从而掌握了AC米兰的生杀大权。正是他的不懈努力和近乎赌博式的一系列投资，开创了AC米兰历史上，乃至整个欧洲足坛史上最伟大的“荷兰三剑客时代”，成为世界足坛一道亮丽的风景线。

贝卢斯科尼掌管AC米兰期间，还成功地竞选成为意大利总理。虽然由于色情派对的丑闻，贝卢斯科尼的私人生活和政治生涯受到巨大打击，但这并没有影响他成功地把AC米兰打造成一支世界顶级球队。

但AC米兰自2006年盈利250万欧元后，随后近10年时间里都处于亏损状态。根据意大利《米兰新闻网》报道，2014年，AC米兰亏损达到9128万欧元，2015年亏损达到8930万欧元。AC米兰在过去的6年共亏损了2.705亿欧元。

面对如此局面，加上欧洲经济的整体下滑，贝卢斯科尼的商业帝国难再为AC米兰输血， 就在贝卢斯科尼执掌AC米兰30周年之际，一个爆炸性的消息令红黑军团的拥趸们唏嘘不已：中国神秘买家出手买下AC米兰99.93%的股份，自此，这家底蕴深厚的豪门俱乐部将归中国人所有。

8月6日, “AC米兰被中国人买走了”的消息一经爆出，迅速成为舆论焦点,国内多家媒体对此事件进行跟踪报道,一些媒体甚至对“神秘买家”中欧体育投资管理长兴有限公司（下称“中欧体育”）及公司实际控制人李勇鸿展开“人肉搜索”。

8月8日下午，从未在公开场合露过面的李勇鸿，授权董助就收购AC米兰一事向《中国经济周刊》发表官方说明，证实了收购的真实性，并表示：“关于收购AC米兰一事，不希望媒体进行猜测和炒作。”

董助表示，中欧体育和意大利菲宁维斯特公司（编者注：AC米兰前东家）关于收购意大利AC米兰足球俱乐部99.93%股权的签约在意大利米兰已经正式完成。经双方共同协商确认，AC米兰足球俱乐部的价值为7.4亿欧元，其中包含约2.2亿欧元的负债，AC米兰99.93%的股权收购价格为5.2亿欧元。

“收购完成后，贝卢斯科尼先生不再担任俱乐部主席，但他将担任俱乐部名誉主席。”关于收购AC米兰的初衷，董助表示，考虑到意大利是古丝绸之路的终点，也是海上丝绸之路的交汇点，意中两国在商贸、文化上拥有许多共通点，此次收购，不仅是中国企业积极响应“一带一路”号召的实际行动，同时也为企业开拓欧洲市场打开了通道。

收购AC米兰一事，令深居简出的中欧体育董事长李勇鸿更加难觅踪影。董助向记者透露，“公司坐落于浙江省长兴县太湖资本广场，（收购AC米兰的）消息爆出后的一周时间里，每天都有二三十家媒体的记者聚在公司想采访李总，场面非常混乱。”

关于中欧体育及李勇鸿本人，董助三缄其口，一再表示，“李总特别不希望成为舆论焦点，今后也不会接受媒体采访，更不会主动发声。”至于为何如此低调行事，董助没有给出正面回应。

王健林、张近东领衔，

众多大佬海外“淘球”

在众多到海外涉足“球事”的大佬中，万达集团董事长王健林可谓最资深的一位。王健林天生好胜，这一点在足球上体现得最为明显。还在中国足球甲A时代，王健林经营大连万达，可谓是中国足坛叱咤风云的大佬级角色，几乎无人能与之平起平坐。当广州恒大在中超风生水起时，2011年王健林以“三年五个亿”赞助中国足球的方式，宣布自己的强势“归来”。有人说，中超的异常火爆，让王健林按捺不住内心的足球热情。

王健林投资近4500万欧元买下马德里竞技俱乐部20%的股份。

2015年1月，王健林再次出手，这一次，他投资近4500万欧元，买下西甲豪门马德里竞技俱乐部20%的股份。西班牙《国家报》指出，入股马竞，只是王健林走出的第一步，事实上他有着宏伟蓝图，比如，在中国开办马竞青训营，革新万达青少年球员培养计划，为马竞带来一系列中国赞助商等。王健林4500万欧元资金的注入，也有助于马竞缓解经济紧张，加强马竞的实力。马竞的目标是在西甲成为第三大强队，而王健林也看好马竞的这一点。

此次万达集团入股马竞后，双方将各出50%，投资3000万欧元在马德里合建青训中心，并在中国建设3所足校。

事实上，早在出手收购马竞股份之前，皇马主席弗洛伦蒂诺曾向王健林提议让他以每年5000万欧元的价格获得皇马主场伯纳乌的冠名权。然而，王健林以缺少投资回报为由拒绝了，随后，他投资了马德里竞技，而马竞正是皇马的同城死敌。

2016年6月，苏宁集团斥资2.7亿欧元拿下国际米兰约70%股份。

而提起意甲豪门国际米兰，如果不是最铁杆的粉丝可能不知道，国际米兰是从AC米兰分离出来的“孪生兄弟”。1908年,AC米兰队中的瑞士及意大利球员因为不满球队经营上过分“英国化”的政策，宣布脱离球队，成立现在的国际米兰，于是才有了世界足坛举世瞩目、最耀眼的城市德比之一——米兰德比（AC米兰与国际米兰进行足球比赛的称呼。“德比”一词用来形容两支同城球队之间的激烈比赛）。

2016年6月，苏宁集团斥资2.7亿欧元拿下国际米兰约70%股份。

时过境迁，当初的米兰双雄，如今变成了“难兄难弟”。早在AC米兰被中欧体育收入囊中的两个月前，急于从国际米兰的泥潭中脱身的印尼富商托希尔已经找到了“接盘者”，苏宁集团成为蓝黑军团的新老板。

今年6月，苏宁集团斥资2.7亿欧元拿下国际米兰约70%的股份。这已不是苏宁第一次与足球俱乐部结缘，此前在2015年年底，苏宁以5.23 亿元人民币接手江苏国信舜天足球俱乐部，并将其更名为江苏苏宁足球俱乐部。

根据《福布斯》公布的2016年俱乐部价值排行榜，排名全球第16位的国际米兰估值约为5亿欧元。两年前，国际米兰前主席莫拉蒂将70%股份出售给托希尔的价格为3.5亿欧元。单从数字来计算，显然苏宁这笔抄底买卖相当划算。

对于收购国际米兰，苏宁董事长张近东给出的解释是：布局体育产业，打开健康消费更大市场；和苏宁俱乐部内外联动，提高技术体系和运营能力；实现国际化发展战略。包括此前收购舜天俱乐部、旗下PPTV 2.5亿欧元拿下西甲5年独家全媒体版权等，体育产业已成为苏宁六大产业板块之一。

然而，张近东要想带领国际米兰重回巅峰并非易事，球队战绩连年不佳，财务状况更是恶化。国际米兰负债高达4.17亿欧元，且面临着连年赤字5000万欧元量级起步的亏空。

足球是烧钱的游戏，目前国内涉足“球事”的大佬们，多出身于房地产、互联网等行业。隶属于制造业的深圳雷曼光电科技股份有限公司（下称“雷曼股份”），年收入在亿元级别，其实际控制人李漫铁也加入了抄底海外足球俱乐部的行列。

2016年6月，李漫铁买的是几乎没有多少人知道的澳超联赛的纽卡斯尔喷气机俱乐部，而且，李漫铁没有通过上市公司雷曼股份收购，而是通过个人出资的雷曼投资实现了交易。他解释说，目前雷曼体育资产正在培育阶段，不方便由上市公司直接收购，且大股东个人的体育资产权益会成为上市公司体育布局的重要部分。

明明“稳赔不赚”，

为何还要去撒钱？

2015年2月，中央全面深化改革领导小组审议通过了《中国足球改革总体方案》，政策的利好，加上海外足球俱乐部的整体不景气，促成了中国资本出海扫货的最佳时机，也预示着中国足球发展迎来最佳历史时期。

仅今年前8个月，中国资本在海外疯狂“扫货”，一口气收购了8家海外足球俱乐部全部或部分股份。然而，单纯从商业逻辑出发，目前不少中国资本买进股份的海外俱乐部都不能盈利，苏宁控股的国际米兰负债甚至超过4亿欧元，AC米兰也负债超过2亿欧元。那么，为何中国资本却如此热衷于看上去并不赚钱的生意？他们看中的究竟是什么？

一般而言，足球俱乐部收入来源包括三种：比赛日收入（球票及周边）、电视转播收入(国内赛事及洲际赛事)、商业收入（赞助商、产品销售、球场旅游、其他商业行为）。德勤数据显示，2014—2015赛季英超盈利7.18亿欧元，德甲盈利3.16亿欧元，西甲盈利2.64亿欧元，法甲亏损0.35亿欧元，而意甲则巨亏1.33亿欧元。意甲排名垫底的原因在于收入过分依赖电视转播版权费用，而其他商业权益开发明显不足，且球员薪水支出过高，达到总收入的72%，远高于其他联赛。就算英、德、西三国联赛目前还处于盈利状态，但各俱乐部之间的“贫富差距”也比较大。

对此，不少业内人士为中欧体育的李勇鸿、苏宁的张近东捏了一把汗，甚至有人质疑：“明明是‘稳赔不赚’的生意，为什么还要去撒钱？”

采访中记者发现，大多数投资海外足球产业的中国企业，都把投资当做一次打通“通道”的机会。“通过并购，实现在海外打品牌、建立商业渠道的目的。每个公司都有自己的诉求和战略打法。”一位不愿透露姓名的业内人士认为，这些企业涉足体育产业的另一个重要原因是，《中国足球改革总体方案》和《体育产业发展“十三五”规划》（下称“规划”）两项政策的出台。“规划提出‘十三五’期间发展目标包括体育产业总规模超过3万亿，从业人员数超过600万人，产业增加值在国内生产总值中的比重达1.0%，并将推广‘所有权属于国有，经营权属于公司’的分离改革模式，鼓励发展职业联盟。”该人士认为，中国的企业家越来越关注和在意国家宏观政策，一些企业家会根据相关政策为企业未来发展做方向性的调整和定位。

一方面是中国资本的海外狂扫，一方面是受欧债危机影响，欧洲职业足球俱乐部经营状况普遍堪忧，纷纷出售股份寻求自救。“表面看来，买一家俱乐部甚至比引进一个球星的价格还便宜，中国企业抄底成功了。但仔细分析你会发现，严格来说，欧洲俱乐部迎来中国老板的故事属于‘换汤不换药’。以前欧洲顶级俱乐部的金主都是来自俄罗斯或者阿拉伯的富商，现在金主换成了中国人而已。” 上述业内人士表示。

与一些消极声音不同的是，更多人对中国资本并购海外体育产业持乐观态度，有人认为，目前一些中国企业在国内壮大成熟后，急需开拓国际市场，足球就是一种最好的广告宣传。还有人表示，在欧洲成熟的职业足球市场，投资足球俱乐部并不仅仅为了做品牌，而是可以通过良性的运营获取切实的盈利。现在中国资本纷纷“控股”欧洲足球俱乐部，虽然在经营上仍然要依靠当地独立的专业团队，但他们凭借管理上已经获得的话语权，有利于自己真正学到先进的经营经验，从而反哺国内的体育产业发展。当然，这是一个漫长而痛苦的过程，中国资本必须做好打持久战的准备。

（崔晓林 实习生路安琪 本文刊发于《中国经济周刊》2016年第33期）

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