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多国出招稳定市场信心 美欧股市出现反弹

人民网驻外记者 马小宁 温宪 丁刚 暨佩娟 张亮 吴乐珺 刘华新 于青 吴志华 苑基荣 韦冬泽 莽九晨 王磊

2011年08月10日00:00    来源:人民网     手机看新闻

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多国出招稳定市场信心 美欧股市出现反弹
  美联储例行政策会议9日举行,并将发布货币政策声明,受此影响,纽约股市当天开盘出现反弹,到记者发稿时,三大股指涨幅均超过2%。欧洲三大股指9日涨跌互现,英国伦敦《金融时报》100指数涨1.89%,德国法兰克福DAX30指数跌0.10%,法国巴黎CAC40指数涨1.63%。但亚太股指9日继续下挫,日经指数下跌1.68%,香港恒生指数下跌5.66%,韩国股市下跌3.64%,再次临时停盘。

  股市是经济运行的“晴雨表”。面对股市的震荡,欧美国家如何迅速采取措施恢复市场对于全球经济可持续复苏的信心,成为市场关注的焦点。9日的美联储政策会议讨论美国经济形势,将对市场未来走向产生影响。亚行经济学家则对亚太经济形势充满信心,亚洲债券有望成为债券投资人的“新宠”。中国财政部日前宣布启动第三次在香港发行人民币国债引起市场关注。

  美联储会议牵动各方神经

  8日,华尔街经历了金融危机以来损失最惨重的一天,三大股指跌幅均在5%-7%之间,道琼斯工业平均指数下跌超过600点,失守11000点关口。其中金融股损失惨重,美国银行及花旗银行的股价跌幅在15%以上。美国金融监管部门因此担心华尔街的银行是否面临新的问题。金融稳定监管理事会8日举行紧急电话会议,讨论市场动荡给金融体系造成的风险,但没有出台具体措施。

  股市动荡让9日举行的美联储例行政策会议格外引人注目。其中,市场最关注的是,美联储对美国经济前景的判断是否改变以及是否会推出第三轮量化宽松计划(QE3)。这两大问题的答案将在当地时间9日下午2时15分美联储公布其政策会议声明后见分晓。

  舆论普遍认为,美联储在支持经济方面虽不是无计可施,但手段有限。预计美联储将继续老调重弹,重申“在相当长的时间内”保持超低利率,继续保有而非出售危机期间美联储购入的大量证券资产组合,美联储还可能降低支付给商业银行存在美联储的资本准备金的利率,以鼓励银行增加放贷。

  备受关注的QE3, 大多数分析人士认为可行性不大。6月底结束的QE2在美国国内外都引起争议,认为加大了通胀预期,并对美元构成下行压力。

  “雷曼时刻”被指危言耸听

  美股8日的暴跌,让人有雷曼兄弟公司破产的历史重演之感。为了安抚投资者,奥巴马总统8日下午在白宫发表电视讲话,称“美国一直也将永远是一个AAA级国家”。他说,美国的问题不是信用问题,而是“美国政治僵局”直接导致的后果。市场将再次证明美国的信用在世界仍属最佳之列,当前的挑战在于需要在很长时间内处理赤字问题。

  全球股市连环跳水,罪魁祸首是美国主权信用评级首次遭降级重新点燃了美国经济增速放缓的“二次探底之忧”。此外欧洲债务问题阴云不散,新兴市场国可能继续加息以控制通胀,使投资者信心急剧下滑。

  美国舆论认为,市场暴跌有些夸大风险,将目前的股市动荡与3年前的“雷曼时刻”相提并论更是危言耸听。《华尔街日报》的文章称,金融体系受到的冲击有限,今天华尔街大银行拥有的资本和流动性远非2008年危机爆发时可以相比。3年前爆发金融危机,金融业自身不负责任的行为难辞其咎,今天的市场动荡则缘于政府无力刺激经济和解决长期债务问题,使投资者和企业丧失了信心。美国联邦公开市场委员会9日将召开会议,在会议结果以及新兴市场国家的利率政策等走向的影响下,全球股市也有可能迎来更为猛烈的跳水行情。

  各方采取措施控制风险

  面对股市8日大幅跳水,多国积极采取行动以提振市场信心。韩国金融委员会9日下午召开临时会议,决定从8月10日至11月9日的3个月内,禁止所有上市股票的卖空交易。同一时期内,金融委员会还将放宽每日对本公司股票回购限额的规定,投资者可以在申报的范围内自由回购股票,没有限额。巴西总统罗塞夫强调,巴西经济实力强大,银行财务状况良好,有充分的外汇储备和银行强制性存款。南非财政部与中央储备银行8日共同发表声明称,南非作为二十国集团成员将与其他成员国保持密切接触,准备采取行动保证金融市场的稳定和流动性,并积极监测任何金融稳定风险。

  欧债危机蔓延显然是导致股市投资人大举抛售的关键原因之一。为此,欧洲央行行长特里谢9日明确表示,目前全球经济面临的最大问题是信心问题,欧洲央行已进入二级市场积极购买欧元区债券,但拒绝透露购买额度。对于欧洲央行8日购买约20亿欧元的意西债券的举动,英国《金融时报》发表了题为《绝望之时的绝望之计》的评论,称欧洲央行这样做符合公众利益,旨在预防国债买家撤离债市,否则,西班牙和意大利政府的借债成本将一路飙升至失控的地步。文章还指出,如果欧洲的债务和增长危机得不到解决,欧洲一体化本身将面临危险。但是同样有批评认为,欧洲央行干预债券市场是“变相”实施量化宽松政策,是为重债国政府的挥霍行为“埋单”,就像美联储购买美国国债一样。

  但印度商工部长夏尔马9日表示,尽管美国主权信用评级下调存在拖累印度出口增长的可能性,但印政府尚无必要出台新的经济刺激措施,也不急于为出口行业提供支持。

  亚洲国家债券易受青睐

  面对股市暴跌的冲击,亚洲开发银行区域经济一体化办公室主任伊万·阿齐兹说,尽管亚洲金融市场会受影响,但这一波动荡缓和之后,亚洲经济发展所具有的坚实的基本面和与发达经济体的利率差距,仍会在今年晚些时候吸引投资者重返亚洲市场。

  发达经济体未来经济将走缓,投资者中长期会把资金转向新兴市场国家。亚洲开发银行副首席经济学家庄巨忠也在接受采访时表示,对未来亚太经济形势很有信心。他说,亚太地区所面临的主要问题包括使经济增长更加平衡、更加包容,以及在环境方面更加可持续。只要解决好这些问题,就可以达到预期未来十年年均7%左右的增长率。亚太地区经济体应该进一步加强区域内经济合作,以及更广泛的南南经济联系,使出口市场更加多元化。

  目前亚洲国家持有大约一半美国债券。尽管近日亚洲股市跌风不止,市场人士认为,短期内不会出现大量抛售美债。原因一是在市场动荡之时,美债相对来说仍是较好的选择。二是如果抛售美债,各国外汇储备也会跟着缩水。

  另有分析认为,投资者虽不会抛售美债,但会根据情况逐步减少对美债的购买,以分散风险。在这种情况下,亚洲国家的债券,可能会受到青睐。路透社8日的一篇长篇报道高度关注中国财政部正式启动第三次在香港发行人民币国债的路演。

  要真正使全球市场恢复信心,关键要看欧美能否尽快拿出救市的实际行动和国际社会的紧密协调与合作。

  (人民网华盛顿、布鲁塞尔、柏林、东京、曼谷、首尔、新德里、巴西利亚、约翰内斯堡8月9日电)

  >>点评

  美国债务上限危机出现后,市场预测评级机构可能会降低美国评级,但下手会谨慎。市场没有想到的是,标普动了真格。全球市场信心由此动摇,担忧加剧,纷纷撤离股票市场,引起全球股市连日大跌。这虽不是新的金融危机,但短期内会对全球市场造成很大影响。

  整体来看,美债评级下降改变了债券市场的特征,其定价基础受到影响。一直以来美债是无风险资产和其他金融产品的定价依据。评级下调将造成美债的发行成本和融资成本上升。值得注意的是,由于短期内对欧美债务危机和制造业复苏乏力的担忧还将持续,全球经济整体运行状况不甚理想,投资者仍然认为美债是最安全的资产,选择抛售股票而非美债。在欧洲市场,当穆迪7月调降葡萄牙信用评级后,葡萄牙、意大利、西班牙的国债长期收益率均受累走高,价格降低。但这次美国评级下调后,美债长期收益率却一路走低,价格上涨,这表明美债此时成为资本的避风港。由此,长远来说,美国债券市场还是无法取代的,美元作为主要货币的地位也很难动摇。

  目前是否推出第三轮量化宽松政策对美联储来说是一个两难选择。一方面,美国上半年经济状况不理想,同时美债评级又降低,融资成本上升,打击了消费者信心,对经济更加不利。这些情况要求美国推出宽松的货币政策。但是宽松的货币政策又会加剧问题,美债会面临进一步降级的风险,这也是美元特殊地位造成的。

  (宗良)
(责任编辑:苏楠)
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