次贷危机，德国缘何独善其身 

　　新闻背景

　　经济合作与发展组织在其最新一期的中期报告中，将美国、欧元区和日本三大经济体２００８年上半年的经济增长预期都进行了下调，相反却将德国的经济增长预期上调。

　　原因之一是德国的企业很少依赖外部资金。

　　德国政府日前宣布，德国商业景气指数连续第三个月保持上扬，消费者信心指数再次意外上升。与此同时，美国政府日前公布的美国３月份消费者信心指数已降至２００３年３月以来的最低水平。

　　去年夏季在美国爆发的次贷危机对全球经济造成了影响，但近日德国公布的一系列经济数据可谓惊喜不断，与美国频显经济降温迹象形成了鲜明的对比。德国缘何在次贷危机中独善其身，个中原因值得探究：

　　首先，德国政府及金融界对次贷危机进行了果断处理，将其负面影响控制在最小范围内。这些措施包括：欧洲中央银行连续大规模注资，德国政策性银行向陷入次贷困境的德国工业银行等迅速施以援手，支持受到次贷危机牵连的多家州立银行及时进行剥离、并购等。这就有效控制了次贷问题向整个金融体系扩散，对缓和市场紧张情绪起到了显著作用，也阻止了金融市场危机对实体经济的进一步影响。

　　其次，近年来德国经济改革成效显现，内部结构健康，明显增强了对外部风险的抵抗能力。即便在欧元对美元大幅升值和国际油价飙升的情况下，德国商业景气指数仍然连续３个月上升，这直接显现了德国企业效率提升以及对员工成本增幅的有效控制。

　　另外，正如经合组织德国问题专家费利克斯·胡夫纳所言，“至今我们并没有感到金融危机对德国经济产生大的影响，原因之一便是德国的企业很少依赖外部资金”。

　　同时，德国政府对全球金融市场动荡进一步蔓延的负面影响也保持高度警惕。德国经济部长格洛斯近日表示，金融危机不会导致德国经济衰退，但德国经济活力可能遭到破坏，目前当务之急就是要进一步深化经济改革。格洛斯一直在推行减税计划，以进一步增强德国企业的竞争力。他认为，德国经济改革将使经济衰退的危险最小化。

　　作为欧元区经济的重要发动机，德国经济向好也减轻了欧洲央行降息的压力。自美国次贷危机爆发以来，欧洲央行顶住了美国联邦储备委员会等全球主要央行持续降息的外部压力，一直将基准利率维持在４％的水平上。

　　（郇公弟）