美联储大举买进25亿国债 美国重启“量化宽松”

2010年08月19日10:10  来源:人民网-《国际金融报》

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  美国当地时间8月17日,美联储一举买入了25.52亿美元美国国债,以求保证金融系统中的货币供应量,这是美联储自去年10月以来首次增持国债。为了消除金融危机的不利影响,去年3月至10月期间,美联储曾购入总额3000亿美元的国债,以压低借贷成本。美国此举被舆论视为重启“量化宽松”,美国经济未来走势更加扑朔迷离。

  有病还是没病

  美联储这一动作立刻引来了来自世界各地的质疑声,联系到此前出炉的一系列低于预期的美国经济数据,全球投资者不免要问一句:“美国经济真的病得不轻吗?”

  面对来自四面八方的担忧声,美联储的高管们则相当“淡定”地表白“美国没病”。美国明尼阿波利斯联邦储备银行行长纳拉亚纳·科切尔拉科塔当日称,“美联储的决定让市场投资者认为经济形势比他们预计的更加糟糕,但我认为这种想法是没有根据的。”科切尔拉科塔解释称,“美联储之所以决定增持美国国债,是因为长期利率快速下滑导致越来越多人偿还抵押贷款,这导致美联储资产规模缩水超过预期,为了扭转这一趋势,美联储才决定增加购买长期国债。”

  同时,科切尔拉科塔指出,美国经济正在温和复苏,今年的经济增长率预计为2.5%,明年为3%。

  治标不治本

  然而,美联储这样的“澄清”并不能完全打消人们的疑虑。目前,整个美国金融市场上是靠西方中央银行联合一致的低利率来维持流动性充足,而不是靠市场信心的恢复。因此,要说美国金融体系恢复元气还远远谈不上。

  美联储顾问马克斯·布罗米尔昨日在世界经济学大会上表示,美联储之所以采取购买长期国债,是因为在危机之初,美联储为救市而购买的抵押债券逐渐到期,而政府经济刺激目前还不能退出,因此美联储选择购买风险更加低的资产来替代抵押债券。

  复旦大学经济学院副院长孙立坚在接受《国际金融报》采访时形象地指出,“美联储增持美债犹如为金融市场的流动性进行输血,但问题在于美国金融机构的造血功能已经损坏,要修补肯定不能只借助美联储的一方力量。”

  同时,孙立坚还指出美联储增持国债的另外一层涵义,“近期中国减持了美国国债,这对于美国国债的价格而言是个不小的打击,为了避免美国国债价格走低,甚至其他国家纷纷效仿中国的减持行动,美国用增持来表达它对美国国债价格的信心。这好比我国A股市场的上市公司大股东增持力挺股价。”

  “美联储增持美债的确会对市场产生一定的提振作用,但这种作用是属于治标不治本的。”孙立坚指出,“美国要保持市场的流动性,要确保金融机构的坏账率下降,都要建立在美国实体经济走稳的基础上,并非靠美联储的输血可以顺利过关的。”

  孙立坚同时指出,美联储也只能通过在货币政策上的“松绑”、“输血”来为美国经济打“镇定剂”,即便它知道这是治标不治本的活儿,那也不能“越权”。
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(责任编辑:张彩峰)
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