“火车头”动力急剧下降（国际论坛）

　　今年以来，受次贷危机等多种因素影响，美国经济延续了2007年的下滑态势，并出现加速下滑的势头。主要国际组织最近均下调了对今年美国经济增长的预测，经合组织的预测从2.5%调低为2%，国际货币基金组织的预测从2.8％调低为1.5％。如果按照连续两个季度负增长或全年增长低于2％的标准衡量，2008年美国经济陷入衰退已成定局。

　　美国经济衰退及其带来的动力下降，对世界经济发展的影响是巨大和多方面的。

　　首先，美国经济衰退将导致进口减缓，直接打击依赖对美出口的经济体。美国是世界最大进口国，2007年美国商品和服务进口额达2.33万亿美元，较上年增长5.9％。目前，许多东亚国家及南美国家对美出口依存度均在20％以上。如果今年美国进口增长率降到2％，将直接造成东亚和南美经济增速降低约0.25个百分点，对其他经济体也有不同程度的影响。

　　其次，美国经济衰退将导致美元进一步走低。统计数据表明，自2001年以来，美元兑黄金贬值超过70％，兑欧元贬值超过75％，兑加元和瑞士法郎均贬值超过40％。目前美元仍然处在下降通道，美国经济步入衰退将进一步推动美元贬值。对于世界经济而言，美元进一步贬值，将导致国际货币体系紊乱，全球金融市场动荡加剧，对全球资本市场造成冲击；将推动石油、有色金属、大宗商品价格持续走高，在全球范围内产生更大的通货膨胀压力；将直接减少全球持有美元的国家、企业和个人的财富。

　　第三，美国经济衰退将导致贸易保护主义抬头。历史经验表明，发达国家在经济困难时，贸易保护主义言论和措施就会增加。随着美国经济陷入衰退，美国政府和企业对于其他国家的汇率变化、出口政策及其他经济因素将更加敏感，对外实施反倾销、反补贴，采用技术性贸易壁垒的可能性将会提高。贸易保护主义抬头还可能使全球商业环境恶化，增加发展中国家经济运行风险。

　　美国经济这一“火车头”的动力下降，却为新兴市场国家支撑全球经济增长提供了契机。国际货币基金组织在最近发表的《世界经济展望》中预测，中国、印度、巴西、南非和俄罗斯今年的经济增长速度分别为10%、8.4%、4%、5.1%和6.5%。据此推算，2008年这5个国家对世界经济增长的贡献率将在70%以上，其中中国的贡献将首度超过美国。新兴市场国家经济继续强劲增长，在一定程度上可以缓解美国经济衰退对全球经济增长所产生的负面影响，也使得经济增长动力来源更加平衡。

　　（作者为中国进出口银行经济研究部副总经理、研究员）